• Przychody w wysokości 12 082 mln euro w I półroczu 2026 r., wzrost o 8,8% rok do roku
  • Wzrost przychodów przy stałych kursach walut* wyniósł 11,3% w I półroczu oraz 11,6% w II kwartale
  • Marża operacyjna* wzrosła o 10 punktów bazowych rok do roku do poziomu 12,5% przychodów
  • Organiczny wolny przepływ pieniężny* wyniósł 37 mln euro
  • Podwyższenie celów finansowych na 2026 rok:
    • Wzrost przychodów przy stałych kursach walut na poziomie około +8,5% do +9,0% (wcześniej około +6,5% do +8,5%)
    • Marża operacyjna na poziomie 13,6% do 13,8% (bez zmian)
    • Organiczny wolny przepływ pieniężny na poziomie około 1,8 mld euro do 1,9 mld euro (bez zmian)

Paryż, 30 lipca 2026 r. – Rada Dyrektorów Capgemini SE, pod przewodnictwem Paula Hermelina, zebrała się 29 lipca 2026 r. w Paryżu, aby przeanalizować i zatwierdzić sprawozdania finansowes1 Grupy Capgemini za pierwsze półrocze 2026 roku.

Aiman Ezzat, Chief Executive Officer Grupy Capgemini, powiedział:„Nasze wyniki za pierwsze półrocze potwierdzają, że strategia przedstawiona podczas Capital Markets Day przynosi wymierne efekty. Osiągnęliśmy solidny wzrost, nieco przewyższający oczekiwania, jednocześnie nadal osiągając wyniki lepsze od rynku. Wzrost przyspieszył we wszystkich regionach geograficznych, ze szczególnie silną dynamiką w Ameryce Północnej, Wielkiej Brytanii i regionie APAC, a także z powrotem do wzrostu we Francji.

Wyniki te potwierdzają trafność naszej strategii „Make AI Real”, której celem jest pomoc klientom w wyjściu poza etap eksperymentowania i przełożeniu ambicji związanych z AI na mierzalne rezultaty biznesowe. Agentic AI znajduje się obecnie w centrum praktycznie każdej rozmowy z klientami, a Capgemini jest postrzegane jako partner pierwszego wyboru w zakresie kompleksowej transformacji biznesowej i operacyjnej napędzanej przez sztuczną inteligencję. Analitycy branżowi uznają nas również za lidera w obszarze Physical AI, które stanowi kolejny etap transformacji przedsiębiorstw.

Przekuwamy ten impet w konkretne szanse wzrostu. Po integracji WNS nasza nowa linia biznesowa Intelligent Business Operations już generuje znaczące zainteresowanie komercyjne. Znacząco zwiększyliśmy wartość portfela szans sprzedażowych, co odzwierciedla rosnący popyt klientów na transformację procesów biznesowych wspieraną przez AI na dużą skalę. W ostatnich miesiącach pozyskaliśmy kilka dużych kontraktów.

Jednocześnie jesteśmy doskonale przygotowani do wykorzystania rosnących inwestycji suwerenność technologiczną, obronność i bezpieczeństwo, szczególnie w Europie, gdzie obszary te stają się strategicznymi priorytetami.

Dzięki temu momentum podnosimy nasz całoroczny cel wzrostu przychodów przy stałych kursach walut do około +8,5% do +9,0%. Jesteśmy przekonani o realizacji całorocznych założeń dotyczących marży, wspieranych między innymi wdrażaniem inicjatyw Fit-for-Growth, oraz o osiągnięciu celu w zakresie organicznych wolnych przepływów pieniężnych.”

Kluczowe wyniki za I półrocze 2026 roku

(in millions of euros)
H1
2025
H1
2026
Change
Revenues
11,107
12,082
+8.8%
Operating margin *
as a % of revenues
1,377
12.4%
1,506
12.5%
+9.3%
+0.1pt
Operating profit
as a % of revenues
976
8.8%
878
7.3%
-10.1%
-1.5pts
Net profit ( Group share )
Basic earnings per share (€)
Normalized earnings per share (€) *
724
4.26
6.00
498
2.96
5.29
-31.3%
-30.6%
-11.9%
Organic free cash flow*
Net cash / ( Net debt ) *
60
(2,799)
37
(6,454)

Capgemini osiągnęło bardzo dobre wyniki w pierwszej połowie 2026 roku. Grupa przyspiesza realizację swojej strategii, umacniając pozycję preferowanego partnera w zakresie transformacji przedsiębiorstw i operacji opartych na sztucznej inteligencji. Pomaga klientom przejść od eksperymentów z AI do uzyskiwania wymiernych efektów biznesowych na dużą skalę. Potwierdza to rosnące zainteresowanie dużymi projektami transformacji przedsiębiorstw wykorzystującymi AI. Capgemini łączy tutaj głęboką wiedzę branżową, kompetencje technologiczne oraz kompleksowe możliwości wdrożeniowe, aby przekładać inwestycje klientów w AI na konkretne korzyści biznesowe w całej organizacji.

Klienci nadal inwestują w transformację biznesową, jednocześnie przyspieszając wdrażanie Agentic AI, aby osiągać pierwsze wymierne korzyści. To napędza silny popyt na rozwiązania Intelligent Operations Capgemini, które pomagają tworzyć wartość poprzez „agentyzację” kluczowych procesów biznesowych. Równocześnie organizacje intensyfikują modernizację systemów dziedziczonych, uznając, że nowoczesny i odporny cyfrowy fundament jest warunkiem skutecznego wdrażania AI na dużą skalę.

Capgemini obserwuje również utrzymujący się wysoki popyt w obszarach obronności i suwerenności technologicznej, wzmacniając swoją pozycję lidera w czasie, gdy organizacje coraz większy nacisk kładą na bezpieczeństwo, odporność i niezależność technologiczną.

Grupa odnotowała przychody w wysokości 12 082 mln euro w I półroczu 2026 r., co oznacza wzrost o 8,8% rok do roku. Po wyłączeniu negatywnego wpływu kursów walutowych wynoszącego 2,5 punktu procentowego wzrost przy stałych kursach walut wyniósł 11,3%, odzwierciedlając solidne trendy wzrostowe wspierane również przez akwizycje, przede wszystkim WNS i Cloud4C, które zostały sfinalizowane w IV kwartale 2025 r.

Grupa utrzymała wysoką dynamikę sprzedaży, osiągając wartość zamówień na poziomie 12 602 mln euro w pierwszym półroczu 2026 r., co odpowiada wskaźnikowi book-to-bill 1,04. W drugim kwartale wartość zamówień wzrosła o 9,2% rok do roku do 6 547 mln euro, przy wskaźniku book-to-bill wynoszącym 1,07.

Marża operacyjna wzrosła o 9,3% do 1 506 mln euro, co odpowiada poprawie o 10 punktów bazowych do poziomu 12,5% przychodów. Marża poprawiła się w Ameryce Północnej, natomiast spadła w Europie kontynentalnej, gdzie efekty programu Fit-for-Growth, ogłoszonego w lutym 2026 r., będą stopniowo widoczne od drugiego półrocza 2026 r.

Pozostałe przychody i koszty operacyjne stanowiły wydatek netto w wysokości 628 mln euro, wobec 401 mln euro rok wcześniej. Wzrost ten był przede wszystkim konsekwencją kosztów restrukturyzacji związanych z programem Fit-for-Growth, zgodnie z oczekiwaniami Grupy.

W rezultacie zwiększonych kosztów restrukturyzacji zysk operacyjny Capgemini wyniósł 878 mln euro, czyli 7,3% przychodów, wobec 8,8% w pierwszym półroczu 2025 r.

Koszty finansowe netto wyniosły 65 mln euro w I półroczu 2026 r., podczas gdy rok wcześniej Grupa wykazała dochód finansowy netto na poziomie 16 mln euro, głównie z powodu wyższego zadłużenia finansowego.

Podatek dochodowy wyniósł 305 mln euro, co odpowiada efektywnej stopie podatkowej (ETR) na poziomie 37,5%, wobec 260 mln euro i 26,2% rok wcześniej. Kwota ta obejmuje określone jednorazowe pozycje, przez co poziom ETR za pierwsze półrocze nie musi odzwierciedlać całorocznej efektywnej stopy podatkowej.

Po uwzględnieniu udziału w zyskach jednostek stowarzyszonych oraz udziałów niekontrolujących, udział Grupy w zysku netto wyniósł 498 mln euro. Podstawowy zysk na akcję spadł do 2,96 euro, a znormalizowany zysk na akcję* do 5,29 euro.

Organiczny wolny przepływ pieniężny wyniósł 37 mln euro, wobec 60 mln euro w analogicznym okresie ubiegłego roku.

Alokacja kapitału i bilans

W pierwszym półroczu 2026 r. Grupa wypłaciła akcjonariuszom Capgemini SE dywidendy o wartości 570 mln euro (3,40 euro na akcję) oraz przeznaczyła 315 mln euro na skup akcji własnych w ramach wieloletniego programu.

W kwietniu 2026 r. Grupa wykupiła w terminie zapadalności obligacje o wartości 800 mln euro, wyemitowane w kwietniu 2020 r., a następnie w maju 2026 r. z powodzeniem przeprowadziła nową emisję obligacji o tej samej wartości.

Na dzień 30 czerwca 2026 r. Capgemini posiadało środki pieniężne, ekwiwalenty środków pieniężnych oraz aktywa zarządzania gotówką o łącznej wartości 2,6 mld euro. Po uwzględnieniu zadłużenia wynoszącego 9,1 mld euro oraz instrumentów pochodnych zadłużenie netto Grupy wyniosło 6,5 mld euro, wobec 5,3 mld euro na koniec 2025 r. oraz 2,8 mld euro na 30 czerwca 2025 r.

Działalność według regionów

Revenues
Year-on-year growth
Operating margin rate
H1 2026
(in millions of euros)
Reported
At constant exchange rates
H1 2025
H1 2026
North America
3,501
+12.2%
+19.8%
16.3%
16.5%
United Kingdom and Ireland
1,746
+17.7%
+21.1%
18.1%
18.1%
France
2,142
+0.4%
+0.4%
10.0%
7.7%
Rest of Europe
3,506
+3.1%
+2.6%
10.4%
9.6%
Asia-Pacific and Latin America
1,187
+22.5%
+26.0%
10.1%
14.2%
Total
12,082
+8.8%
+11.3%
12.4%
12.5%

Wzrost organiczny Grupy (tj. z wyłączeniem wpływu przejęć) w I półroczu 2026 r. był solidny i napędzany przez silną dynamikę w Ameryce Północnej i Wielkiej Brytanii, a także dalszą poprawę wyników w Europie kontynentalnej. Przejęcia (szczególnie WNS i Cloud4C) wniosły istotny wkład do wzrostu w regionach Ameryki Północnej, Wielkiej Brytanii i Irlandii oraz Azji i Pacyfiku.

W pierwszym półroczu 2026 r., przy stałych kursach walut, przychody w Ameryce Północnej (29% przychodów Grupy w 2025 r.) wzrosły o +19,8% w porównaniu z pierwszym półroczem 2025 r. Było to przede wszystkim efektem silnych wyników organicznych, napędzanych głównie wysokim popytem w sektorach usług finansowych oraz produkcji przemysłowej. Marża operacyjna nieznacznie wzrosła do 16,5% z 16,3% w pierwszym półroczu 2025 r.

Region Wielkiej Brytanii i Irlandii (13% przychodów Grupy w 2025 r.) odnotował wzrost przychodów o +21,1%. Wyniki organiczne były bardzo dobre dzięki silnemu popytowi w sektorach publicznym oraz dóbr konsumpcyjnych i handlu detalicznego, wspieranemu przez dynamicznie rozwijający się sektor usług finansowych. Marża operacyjna pozostała stabilna względem pierwszego półrocza 2025 r. na poziomie 18,1%.

We Francji (19% przychodów Grupy w 2025 r.) przychody wzrosły o +0,4%, co oznacza powrót regionu do wzrostu w drugim kwartale. Dynamiczne wyniki sektora usług finansowych oraz ponowny wzrost w sektorze produkcyjnym z nadwyżką zrekompensowały słabszą aktywność w sektorze publicznym. Marża operacyjna spadła do 7,7% wobec 10,0% rok wcześniej.

W regionie Pozostała Europa (30% przychodów Grupy w 2025 r.) przychody wzrosły o +2,6%. Silne wyniki sektora publicznego, wspierane w mniejszym stopniu przez sektory usług oraz dóbr konsumpcyjnych i handlu detalicznego, zrównoważyły słabą aktywność w sektorze produkcyjnym, mimo poprawiających się trendów w tej branży. Marża operacyjna wyniosła 9,6%, wobec 10,4% rok wcześniej.

Przychody w regionie Azja-Pacyfik i Ameryka Łacińska (9% przychodów Grupy w 2025 r.) wzrosły o +26,0%, głównie dzięki dobrym wynikom sektorów usług finansowych, dóbr konsumpcyjnych i handlu detalicznego oraz energetyki i użyteczności publicznej. Marża operacyjna wzrosła do 14,2% wobec 10,1% rok wcześniej.

Operations by Business

Total revenues*
H1 2026
Year-on-year growth
(% of 2025 Group revenues)
At constant exchange rates in Total revenues of the business*
Strategy & Transformation
Applications & Technology
Operations & Engineering
8%
63%
29%
+9.2%
+5.0%
+24.7%

Przy stałych kursach walut segment Strategy & Transformation (8% przychodów Grupy w 2025 r.) odnotował w pierwszym półroczu 2026 r. wzrost całkowitych przychodów o +9,2%, przy wzroście we wszystkich głównych regionach działalności Grupy. Potwierdza to, że w erze rewolucji Agentic AI dogłębna znajomość wyzwań biznesowych poszczególnych branż przez Capgemini pozostaje niezwykle istotna.

Segment Applications & Technology (63% przychodów Grupy w 2025 r. i podstawowy obszar działalności Capgemini) zwiększył całkowite przychody o +5,0%, korzystając z przyspieszenia projektów modernizacji starszych technologii oraz pierwszych inwestycji klientów w budowę nowego stosu technologicznego (tech stack) opartego na agentowej sztucznej inteligencji.

Wreszcie segment Operations & Engineering (29% przychodów Grupy w 2025 r.) zwiększył całkowite przychody o +24,7%, przy dwucyfrowym wzroście porównywalnym w obszarze Intelligent Business Operations, który łączy usługi Digital Business Process Services oferowane przez Capgemini i WNS.

Działalność w II kwartale 2026 r.

Tempo organicznego wzrostu Capgemini rok do roku pozostało w drugim kwartale 2026 r. wysokie, wspierane przez powrót Francji na ścieżkę wzrostu. Dzięki wkładowi WNS i Cloud4C wzrost przy stałych kursach walut osiągnął +11,6%, a przychody wyniosły 6 139 mln euro.

Przy stałych kursach walut przychody w Ameryce Północnej wzrosły o +18,9%, dzięki solidnemu wzrostowi w sektorach usług finansowych i produkcji oraz rosnącemu popytowi w sektorze dóbr konsumpcyjnych i handlu detalicznego. Przychody w regionie Wielka Brytania i Irlandia wzrosły o +20,4%, napędzane dobrymi wynikami sektorów publicznego, usług finansowych oraz dóbr konsumpcyjnych oraz handlu detalicznego. Francja powróciła do wzrostu, odnotowując wzrost przychodów o +1,8%, dzięki poprawie sytuacji w sektorze produkcyjnym oraz dobrym wynikom sektorów usług finansowych i TMT (Technology, Media & Telecommunications), które z nadwyżką zrekompensowały spadek aktywności w sektorze publicznym. Przychody w regionie Pozostała Europa wzrosły o +3,4%, głównie dzięki dobrym wynikom sektora publicznego oraz sektorów usług i dóbr konsumpcyjnych i handlu detalicznego. Przychody w regionie Azja-Pacyfik i Ameryka Łacińska wzrosły o +25,2%, wspierane przez silną aktywność sektorów dóbr konsumpcyjnych i handlu detalicznego, usług finansowych oraz energetyki i użyteczności publicznej.

Przy stałych kursach walut usługi Strategy & Transformation odnotowały w drugim kwartale wzrost całkowitych przychodów o +12,2%. Całkowite przychody usług Applications & Technology wzrosły o +5,3%. Natomiast przychody usług Operations & Engineering zwiększyły się o +24,2%, napędzane bardzo silną dynamiką działalności Intelligent Business Operations.

Zatrudnienie

Na dzień 30 czerwca 2026 r. całkowite zatrudnienie w Grupie wynosiło 417 600 osób, co oznacza wzrost o 68 200 osób, czyli +20% rok do roku. Było to przede wszystkim wynikiem integracji pracowników WNS. W porównaniu z końcem 2025 r. zatrudnienie zmniejszyło się jednak o 5 800 osób.

Liczba pracowników zatrudnionych lokalnie (onshore) spadła od początku roku o 2 400 osób do poziomu 141 800. Liczba pracowników offshore zmniejszyła się od początku roku o 3 400 osób do poziomu 275 800, co odpowiada 66% całkowitego zatrudnienia.

Perspektywy (Outlook)

Grupa aktualizuje cele finansowe na 2026 r. w następujący sposób:

  • Wzrost przychodów o około +8,5% do +9,0% przy stałych kursach walut (wcześniej: około +6,5% do +8,5%). Wkład wzrostu nieorganicznego szacowany jest na około 5 punktów procentowych (wcześniej: około 4,5 do 5 punktów procentowych);
  • Marża operacyjna na poziomie 13,6% do 13,8% (bez zmian);
  • Organiczne wolne przepływy pieniężne (organic free cash flow) na poziomie około 1,8 mld euro do 1,9 mld euro (bez zmian).

Cel dotyczący organicznych wolnych przepływów pieniężnych uwzględnia wzrost wydatków gotówkowych związanych z restrukturyzacją o około 200 mln euro w porównaniu z 2025 r., wynikający z realizacji inicjatyw Fit-for-Growth.

Telekonferencja

Aiman Ezzat, Dyrektor Generalny (CEO), wraz z Nive Bhagat, Dyrektor Finansową (CFO), omówią niniejszą publikację podczas telekonferencji w języku angielskim, która odbędzie się dzisiaj o godz. 8:00 czasu paryskiego (CEST). Transmisję na żywo można śledzić za pośrednictwem webcastu link. Nagranie będzie również dostępne przez okres jednego roku.

Wszystkie dokumenty związane z niniejszą publikacją zostaną opublikowane na stronie relacji inwestorskich Capgemini: https://investors.capgemini.com/en/.

Wstępny kalendarz wydarzeń

30 października 2026 r. – przychody za III kwartał 2026 r.

16 lutego 2027 r. – wyniki za rok obrotowy 2026

29 kwietnia 2027 r. – przychody za I kwartał 2027 r.

20 maja 2027 r. – Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy

Zastrzeżenia prawne (Disclaimer)

Niniejszy dokument może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości (forward-looking statements). Takie stwierdzenia mogą obejmować prognozy, szacunki lub założenia i mogą odnosić się do planów, celów, zamierzeń i/lub oczekiwań dotyczących przyszłych wyników finansowych, zdarzeń, działalności, usług i rozwoju produktów, a także przyszłych wyników lub zdarzeń. Stwierdzenia dotyczące przyszłości są zazwyczaj identyfikowane poprzez użycie słów takich jak „cele”, „zamierzenia”, „perspektywy”, „ambicje”, „prognoza” lub podobnych określeń. Chociaż kierownictwo Capgemini uważa obecnie, że oczekiwania odzwierciedlone w takich stwierdzeniach są uzasadnione, inwestorzy powinni mieć świadomość, że stwierdzenia dotyczące przyszłości podlegają różnym ryzykom i niepewnościom (w tym między innymi ryzykom opisanym w Uniwersalnym Dokumencie Rejestracyjnym Capgemini dostępnym na stronie internetowej spółki), z których wiele jest trudnych do przewidzenia i pozostaje zasadniczo poza kontrolą Capgemini. Rzeczywiste wyniki i wydarzenia mogą istotnie różnić się od tych wyrażonych, sugerowanych lub prognozowanych w takich stwierdzeniach. Stwierdzenia dotyczące przyszłości nie mają na celu i nie zapewniają żadnych gwarancji ani zapewnień dotyczących przyszłych zdarzeń lub wyników. Poza przypadkami wymaganymi przez obowiązujące przepisy prawa Capgemini nie zobowiązuje się do aktualizacji ani rewizji jakichkolwiek stwierdzeń dotyczących przyszłości.

Niniejszy dokument nie zawiera i nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani zaproszenia lub zachęty do inwestowania w papiery wartościowe we Francji, Stanach Zjednoczonych ani w żadnej innej jurysdykcji.

O Capgemini

Capgemini jest partnerem przedsiębiorstw w transformacji biznesowej w erze sztucznej inteligencji (AI). Pomagamy organizacjom wyobrażać sobie i budować inteligentną, zrównoważoną przyszłość, łącząc sztuczną inteligencję, technologię i ludzką pomysłowość, aby przekształcać sposób ich działania, wprowadzania innowacji i rozwoju. Dzięki unikalnym, kompleksowym kompetencjom obejmującym strategię, technologię, inżynierię oraz inteligentne operacje, łączymy głęboką wiedzę branżową z wiodącymi na rynku kompetencjami w obszarach AI, chmury i danych, przekształcając ambitne cele w mierzalne wyniki biznesowe osiągane na dużą skalę. Wspierane przez silny ekosystem partnerów oraz blisko 60 lat doświadczenia, Capgemini jest odpowiedzialną i różnorodną globalną organizacją zatrudniającą ponad 410 000 pracowników w ponad 50 krajach. Grupa odnotowała przychody w wysokości 22,5 mld euro w 2025 roku.

Make it real | www.capgemini.com/pl-pl/


ZAŁĄCZNIK[2]

Klasyfikacja działalności

  • Strategy & Transformation obejmuje wszystkie usługi doradztwa strategicznego, innowacyjnego i transformacyjnego.
  • Applications & Technology skupia wszystkie usługi aplikacyjne oraz działalności z nimi związane.
  • Operations & Engineering obejmuje wszystkie pozostałe obszary działalności Grupy. W ich skład wchodzą: Intelligent Business Operations, wszystkie usługi infrastrukturalne i chmurowe oraz usługi badawczo-rozwojowe i inżynieryjne.

Definicje

Wzrost przychodów rok do roku przy stałych kursach walut oblicza się poprzez porównanie przychodów za raportowany okres z przychodami za analogiczny okres poprzedniego roku, przeliczonymi według kursów walut obowiązujących w okresie raportowanym.

Reconciliation of growth rates
Q1 2026
Q2 2026
H1 2026
Growth at constant exchange rates
+11.0%
+11.6%
+11.3%
Exchange rate fluctuations
-4.0pts
-1.1pts
-2.5pts
Reported growth
+7.0%
+10.5%
+8.8%

Przy określaniu trendów działalności według linii biznesowych oraz zgodnie z wewnętrznymi miernikami efektywności operacyjnej wzrost przy stałych kursach walut jest obliczany na podstawie całkowitych przychodów, tj. przed eliminacją wzajemnych rozliczeń między jednostkami biznesowymi. Grupa uważa tę metodologię za bardziej reprezentatywną dla poziomu aktywności poszczególnych obszarów biznesowych. W miarę ewolucji działalności coraz większa liczba kontraktów wymaga zaangażowania kompetencji z różnych linii biznesowych, co prowadzi do wzrostu przepływów między nimi.

Marża operacyjna jest jednym z kluczowych wskaźników efektywności Grupy. Definiuje się ją jako różnicę między przychodami a kosztami operacyjnymi. Obliczana jest przed pozycją „Pozostałe przychody i koszty operacyjne”, obejmującą m.in. amortyzację wartości niematerialnych rozpoznanych przy połączeniach jednostek gospodarczych, koszty programów wynagrodzeń opartych na akcjach (w tym składki na ubezpieczenia społeczne i składki pracodawcy), programy akcjonariatu pracowniczego oraz jednorazowe przychody i koszty, w szczególności odpisy aktualizujące wartość firmy (goodwill), ujemną wartość firmy, zyski lub straty ze zbycia spółek zależnych lub działalności, koszty restrukturyzacji poniesione w ramach szczegółowego formalnego planu zatwierdzonego przez kierownictwo Grupy, koszty przejęć i integracji spółek nabywanych przez Grupę, w tym płatności typu earn-out uzależnione od pozostawania w zatrudnieniu, a także skutki ograniczeń, rozliczeń i transferów programów emerytalnych o zdefiniowanym świadczeniu.

Znormalizowany zysk netto jest równy zyskowi netto za rok przypadającemu akcjonariuszom Grupy, skorygowanemu o wpływ pozycji ujmowanych w „Pozostałych przychodach i kosztach operacyjnych”, po uwzględnieniu podatku obliczonego według efektywnej stopy podatkowej. Znormalizowany zysk na akcję obliczany jest analogicznie do podstawowego zysku na akcję, tj. bez uwzględnienia rozwodnienia.

Organiczne wolne przepływy pieniężne (Organic Free Cash Flow) są równe przepływom pieniężnym z działalności operacyjnej pomniejszonym o nakłady na rzeczowe aktywa trwałe, wyposażenie i wartości niematerialne (po uwzględnieniu wpływów ze sprzedaży tych aktywów) oraz spłaty zobowiązań leasingowych, skorygowanym o wypływy gotówkowe związane z kosztem odsetek netto.

Dług netto (lub gotówka netto) obejmuje (i) środki pieniężne i ich ekwiwalenty wykazane w Skonsolidowanym Rachunku Przepływów Pieniężnych (krótkoterminowe inwestycje i środki pieniężne w bankach), pomniejszone o debet bankowy, zawiera także (ii) aktywa zarządzania płynnością finansową (wykazywane odrębnie w Skonsolidowanym Sprawozdaniu z Sytuacji Finansowej ze względu na ich charakterystykę), (iii) pomniejszone o krótko- i długoterminowe zobowiązania finansowe. Uwzględnia się również wpływ instrumentów zabezpieczających, jeżeli dotyczą one zadłużenia, pożyczek wewnątrzgrupowych oraz akcji własnych.

Działalność według sektorów

Revenues
H1 2026
year-on-year growth
(in % of 2025 Group revenues)
At constant exchange rates
Manufacturing
Financial Services
Public Sector
Telecoms, Media & Tech
Consumer Goods & Retail
Energy & Utilities
Servies
25%
22%
15%
12%
13%
8%
5%
+4.2%
+20.5%
+9.5%
+8.4%
+12.3%
+9.6%
+19.1%

Skrócony rachunek zysków i strat oraz marża operacyjna

(in millions of euros)
H1 2025
H1 2026
Change
Revenues
11,107
12,082
+8.8%
Operating expenses
(9,730)
(10,576)
Operating margin
1,377
1,506
+9.3%
as a % of revenues
Other operating income and expense
12.4%
(401)
12.5%
(628)
+0.1pt
Operating profit
976
878
-10.1%
as a % of revenues
Net financial income / (expense)
Income tax Income/ (expense)
Share profit of associates and joint-ventures and non-controlling interests
8.8%
16
(260)
(8)
7.3%
(65)
(305)
(10)
-1.5pts
Net profit ( Group share )
724
498
-31.3%

Znormalizowany i rozwodniony zysk na akcję

(in millions of euros)
H1 2025
H1 2026
Change
Average number of shares outstanding
169,952,974
168,337,662
-1.0%
BASIC EARNINGS PER SHARE (in euros)
4.26
2.96
-30.6%
Diluted average number of shares outstanding
176,150,548
174,398,886
DILUTED EARNINGS PER SHARE (in euros)
4.11
2.85
-30.6%
(in millions of euros)
H1 2025
H1 2026
Change
Profit for the period, Group share
724
498
-31.3%
Effective tax rate
(-) Other operating income and expenses, net of tax
26.2%
296
37.5%
392
+11.3pts
Normalized profit for the period
1,020
890
-12.7%
Average number of shares outstanding
169,952,974
168,337,662
NORMALIZED EARNINGS PER SHARE ( in euros )
6.00
5.29
-11.9%

Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów oraz organiczne wolne przepływy pieniężne

(in millions of euros)
H1 2025
H1 2026
Net cash from operating activities
370
357
Acquisitions of property, plant and equipment and intangible assets, net of disposals
Net interest cost
Repayments of lease liabilities
(125)
(38)
(147)
(114)
(62)
(144)
ORGANIC FREE CASH FLOW
60
37
Other cash flows from (used in) investing and financing activities
(572)
(525)
Increase (decrease) in cash and cash equivalents
(512)
(488)
Effect of exchange rate fluctuations
(169)
(51)
Opening cash and cash equivalents, net of  bank overdrafts
Closing cash and cash equivalents, net of bank overdrafts
2,787
2,106
2,814
2,275

Zadłużenie netto

(in millions of euros)
June 30, 2025
December 31, 2025
June 30, 2026
Cash and cash equivalents
Bank overdrafts
2,110
(4)
2,814
2,279
(4)
Cash and cash equivalents, net of bank overdrafts
2,106
2,814
2,275
Cash management assets
262
218
331
Long-term borrowings
Short-term borrowings and bank overdrafts
(-) Bank overdrafts
(3,484)
(1,706)
4
(7,451)
(887)
(8,245)
(811)
4
Borrowings, excluding bank overdrafts
(5,186)
(8,338)
(9,052)
Derivative instruments
19
(8)
NET CASH /  ( NET DEBT )
(2,799)
(5,306)
(6,454)

* Terminy oraz alternatywne mierniki wyników (Alternative Performance Measures) oznaczone gwiazdką zostały zdefiniowane i/lub uzgodnione w załączniku do niniejszego komunikatu prasowego.

1Procedury audytu skonsolidowanych sprawozdań finansowych zostały zakończone. Biegli rewidenci są obecnie w trakcie wydawania swojego raportu.

2Należy pamiętać, że w załączniku niektóre wartości sumaryczne mogą nie odpowiadać dokładnej sumie poszczególnych pozycji z uwagi na zaokrąglenia.