España ocupa el tercer lugar en
el ranking de los países que experimentaron mayores
incrementos en el número de personas con patrimonios
elevados en 2003, según se desprende de la última
edición del Informe sobre la Riqueza en el Mundo, presentado
hoy por Merrill Lynch y Capgemini.

Este incremento, que alcanzó el 18%, se traduce en
un total de 129.000 personas con patrimonios elevados en España
en 2003, 19.000 más que el año anterior, cuando
se registraron 110.000.

El crecimiento del número de individuos con patrimonios
elevados en España es especialmente significativo considerando
que es el único país de la zona euro que aparece
en el ranking. (ver gráfico 1)

Además, España superó con creces el crecimiento
medio europeo del número de personas con patrimonios
elevados, que fue del 2,4%, y el global, que alcanzó
el 7,5% el año pasado.

Los buenos datos que se registraron en nuestro mercado en
2003 se deben principalmente al crecimiento del PIB español
(2,4%), a la decidida recuperación de los mercados
financieros locales y al buen comportamiento del mercado inmobiliario.

GRÁFICO 1

TOP 10: Países que registraron mayores incrementos
en el número de individuos con patrimonios elevados
(2003 respecto a 2002)

Incremento %
del número de particulares

con más de 1 millón de $

Nº total
de

individuos

(en miles)

Fuente: Merrill Lynch, Capgemini ‘Informe
sobre la Riqueza en el Mundo 2004’
 

Aumento de la riqueza global.

A finales de 2003 había un total de 7,7 millones de
individuos con patrimonios elevados en todo el mundo, lo que
supone un incremento del 7,5% ó 500.000 personas más
en relación al año 2002. Además, la riqueza
conjunta de estos particulares con patrimonios elevados creció
un 7,7% en 2003, hasta alcanzar los 28,8 billones de dólares.

Por regiones, en Estados Unidos había a finales de
2003 un total de 2.272.000 individuos con patrimonios elevados,
lo que supone un incremento del 13,5% ó 272.000 personas
más que en el año anterior. En cambio, en Europa,
Oriente Medio y América Latina, el número de
particulares con patrimonios elevados creció de forma
más modesta.

No obstante, por países destaca el incremento del número
de individuos con patrimonios elevados en China, con un 12%
e India, con un 22%. Estos particulares registraron además
sólidas ganancias patrimoniales el año pasado.

GRÁFICO 2

Patrimonios y particulares: incremento porcentual por
regiones

(2003 respecto a 2002)

Fuente: Merrill Lynch, Capgemini ‘Informe sobre la Riqueza
en el Mundo 2004’

“Como en años anteriores, los individuos
con altos patrimonios reaccionaron hábilmente a las
tendencias económicas globales para preservar y aumentar
su riqueza. Estos particulares se beneficiaron de un fuerte
rally en los mercados bursátiles y de un sólido
crecimiento económico global. Concretamente los inversores
con patrimonios elevados de Estados Unidos, China, India y
España fueron capaces de sacar provecho de estas tendencias
a pesar de la elevada incertidumbre geopolítica”
,
explica Juan Carlos Crespo, responsable de Merrill Lynch Banca
Privada en España.

Europa, América Latina y Oriente Medio quedaron
rezagados

Mientras que en Asia y América del Norte los rangos
de riqueza aumentaron considerablemente, en Europa el incremento
fue más modesto. El número de individuos con
patrimonios elevados aumentó allí un 2,4%, hasta
alcanzar los 2,6 millones de personas, mientras que la riqueza
en manos de estos particulares aumentó un 3,7% hasta
alcanzar los 8,7 billones de dólares.

Europa, en términos generales, continúa manteniendo
una media de crecimiento de los patrimonios elevados por debajo
de América del Norte. España y la República
Checa son excepciones a tener en cuenta, ya que en estos dos
países el número de inversores con patrimonios
elevados aumentó significativamente en 2003, al igual
que sucedió en Rusia.

Al igual que en Europa, en Oriente Medio el número
de individuos con patrimonios elevados aumentó el año
pasado un 2,4%.

En cuanto a América Latina, el año pasado fue
mejor que el 2002, si bien el crecimiento también fue
relativamente bajo tanto en el aumento del número de
individuos con patrimonios elevados (1,3%) como en el incremento
del volumen conjunto de su riqueza (2,1%) a pesar de las impresionantes
ganancias registradas en los mercados de renta variable de
toda la región.

Los particulares con patrimonios elevados de América
Latina continúan teniendo de media el mayor patrimonio
por individuo del mundo.

El Informe sobre la Riqueza en el Mundo prevé que el
capital global en manos de particulares con patrimonios elevados
crezca a un ritmo del 7% anual, hasta superar los 40,7 billones
de dólares en 2008.

Vuelta a la renta variable y a las inversiones alternativas

“En 2003, las personas con patrimonios elevados
se beneficiaron de sustanciosas ganancias tanto por las posiciones
que habían mantenido en renta variable como por nuevas
inversiones en estos activos”
, comenta Helena Tejero,
Vicepresident de Banca de Capgemini en España.

“Los individuos con patrimonios elevados fueron
de los primeros en volver a la renta variable desde los valores
de renta fija de bajo rendimiento, productos especializados
e inversiones alternativas”
, explica Tejero.

“En medio de un clima de inversión estable
y de bajos tipos de interés, los inversores con elevados
patrimonios de muchas regiones del mundo incrementaron sus
inversiones tanto en hedge funds o fondos de alto riesgo como
en productos estructurados, que ofrecen buenos beneficios
y dotan de equilibrio a las carteras. Además las inversiones
en inmuebles han continuado siendo destino de inversiones
de los individuos con patrimonios elevados por segundo año
consecutivo”
, concluye.

Inversores cada vez más sofisticados

Los inversores con patrimonios elevados están actuando
cada vez más como inversores institucionales, demandando
mejor gestión del riesgo de su cartera, una asignación
de activos estratégica y dinámica y asesoramiento
de inversión objetivo. “Un creciente número
de estos individuos está imitando con éxito
el comportamiento de los inversores institucionales. Siguen
procesos de inversión estructurados, buscan soluciones
integradas en lugar de productos aislados y evitan las inversiones
emocionales”
, señala Helena Tejero.

“Los objetivos financieros de los individuos con
patrimonios elevados han evolucionado de 2002 a 2003. Hoy
les vemos abandonar posiciones principalmente centradas en
preservar el capital para adoptar otras más enfocadas
al crecimiento y a la acumulación de riqueza”
,
añade.

Para muchos inversores con altos patrimonios la gestión
de la riqueza ha pasado a ser multi-generacional, lo que ha
generado una fuerte demanda de servicios centrados en planificación
fiscal, inmobiliaria y filantrópica.

“Muchas familias con patrimonios muy elevados están
creando ‘planes de 100 años’, en los que los miembros
de la familia son tratados como divisiones de negocio y se
establecen directrices corporativas como pueden ser declaraciones
de la misión de la familia, estructuras de gobierno
y pautas para la comunicación”
, concluye Tejero.