{"id":841456,"date":"2023-08-18T06:57:08","date_gmt":"2023-08-18T06:57:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.capgemini.com\/de-de\/?p=841456"},"modified":"2026-01-22T07:50:17","modified_gmt":"2026-01-22T07:50:17","slug":"die-rolle-von-esg-daten-bei-langfristigen-investitionen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.capgemini.com\/de-de\/insights\/blog\/die-rolle-von-esg-daten-bei-langfristigen-investitionen\/","title":{"rendered":"Die Rolle von ESG-Daten bei langfristigen Investitionen"},"content":{"rendered":"\n

Finanzielle Weitsicht: die rolle von Esg-daten bei langfristigen investitionen<\/h1><\/div><\/div><\/div><\/div>
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Marco Meyer<\/h5>
18.08.2023<\/h5><\/div><\/div>
\"capgemini-invent\"\/<\/div><\/div><\/div><\/div><\/header>\n\n\n\n
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Langfristiges versus kurzfristiges Investieren<\/h2>\n\n\n\n

Neben dem erweiterten Anlagehorizont, der sich \u00fcber mehrere Jahrzehnte erstrecken kann, unterscheiden sich langfristige Anlagen von kurzfristigen Anlagen in mehreren wichtigen Aspekten, die in Tabelle 1 kurz umrissen werden. Bei der Betrachtung langfristiger Anlagestrategien ist es wichtig, sich nicht nur auf erwartete Renditen, Geb\u00fchren und Diversifizierung zu konzentrieren, sondern auch zus\u00e4tzliche Faktoren zu ber\u00fccksichtigen, die sich \u00fcber l\u00e4ngere Zeitr\u00e4ume ergeben.<\/p>\n\n\n\n

Ein wichtiger Aspekt, den langfristige Anleger ber\u00fccksichtigen m\u00fcssen, ist die regelm\u00e4\u00dfige \u00dcberpr\u00fcfung ihres Anlageportfolios. Dazu geh\u00f6rt eine regelm\u00e4\u00dfige Bewertung des Portfolios, um notwendige Anpassungen aufgrund von Marktbewegungen und Ver\u00e4nderungen der pers\u00f6nlichen Situation vorzunehmen. Dar\u00fcber hinaus m\u00fcssen langfristige Anleger die Bedeutung von illiquiden oder nicht handelbaren Verm\u00f6genswerten wie Immobilien und Einkommen aus einer Besch\u00e4ftigung ber\u00fccksichtigen. Mit fortschreitender Karriere \u00e4ndert sich das Einkommen des Anlegers, und es ist wichtig, diese Entwicklung bei der Verwaltung langfristiger Finanzportfolios zu ber\u00fccksichtigen.<\/p>\n\n\n\n

Ein weiterer wichtiger Aspekt f\u00fcr langfristige Anleger ist die Komplexit\u00e4t der steuerlichen Situation. W\u00e4hrend des Anlagehorizonts k\u00f6nnen die Steuers\u00e4tze schwanken und es kann zu zwischenzeitlichen Steuerzahlungen kommen. Diese Dynamik f\u00fchrt zu zus\u00e4tzlichen Faktoren, die sich auf die Gesamtrendite auswirken k\u00f6nnen und eine sorgf\u00e4ltige Finanzplanung zur Optimierung der Steuereffizienz erfordern.<\/p>\n\n\n\n

Ein effektives Cashflow-Management ist auch f\u00fcr langfristige Investoren entscheidend. Von der anf\u00e4nglichen Investition bis hin zu Aussch\u00fcttungen am Ende des Investitionshorizonts kommt es zu zwischenzeitlichen Zahlungen, z. B. aus Dividenden, Kupons oder Mieteinnahmen. Der erfolgreiche Umgang mit diesen Zahlungsstr\u00f6men ist f\u00fcr den Erfolg der langfristigen Anlagestrategie von entscheidender Bedeutung.<\/p>\n\n\n\n

Neben diesen Aspekten m\u00fcssen langfristige Anleger auch die mit den Finanzinstrumenten verbundenen Risiken ber\u00fccksichtigen. Insbesondere ESG-Risiken (Environmental, Social, and Governance) spielen bei langfristigen Investitionen eine entscheidende Rolle. Angesichts der potenziellen Auswirkungen von Nachhaltigkeit und ethischen \u00dcberlegungen auf die Portfolioperformance, integrieren langfristige Anleger zunehmend ESG-Faktoren in ihre Anlagestrategien. Auf diese Weise versuchen sie, Risiken zu mindern und nachhaltige sowie verantwortungsbewusste Anlagepraktiken zu f\u00f6rdern.<\/p>\n\n\n\n

Unterschiede<\/strong><\/th>Kurzfristig<\/strong><\/th>Langfristig<\/strong><\/th><\/tr><\/thead>
Investitionshorizont<\/strong><\/strong><\/td>Weniger als drei Jahre<\/td>Mehr als drei Jahre, bis zu mehreren Jahrzehnten<\/td><\/tr>
Anpassungen<\/strong><\/strong><\/td>H\u00e4ufiger<\/td>Weniger h\u00e4ufig<\/td><\/tr>
Liquidit\u00e4t<\/strong><\/strong><\/td>Hochgradig liquide Verm\u00f6genswerte erforderlich<\/td>Weniger liquide Verm\u00f6genswerte m\u00f6glich<\/td><\/tr>
Ber\u00fccksichtigung des finanziellen Lebenszyklus<\/strong><\/strong><\/td>Nicht zu ber\u00fccksichtigen<\/td>Muss ber\u00fccksichtigt werden<\/td><\/tr>
Steuern<\/strong><\/strong><\/td>Geringe\/keine Ungewissheit \u00fcber Steuersatz\u00e4nderungen M\u00f6glicherweise h\u00f6herer Kap. Ert.-Steuersatz<\/td>Ungewissheit des k\u00fcnftigen Steuersatzes, je nach Gerichtsbarkeit niedrigerer Steuersatz<\/td><\/tr>
ESG-Risiken<\/strong><\/strong><\/td>ESG-Risiken weniger oder gar nicht wichtig<\/td>Wahrscheinlichkeit, dass sich ESG-Risiken materialisieren ist hoch<\/td><\/tr>
Geb\u00fchren \/ Transaktionskosten <\/strong><\/strong><\/td>Potenziell h\u00f6her<\/td>Potenziell niedriger<\/td><\/tr>
Diversifizierung<\/strong><\/strong><\/td>Tendenziell geringere Diversifizierung aufgrund der Abh\u00e4ngigkeit von liquiden Mitteln<\/td>St\u00e4rker diversifiziert, M\u00f6glichkeit der zeitlichen Diversifizierung, Portfolio ist tendenziell st\u00e4rker diversifiziert, da langfristige und illiquide Finanzinstrumente enthalten sind<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

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ESG-Risiken als langfristige Risiken<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Die Risiken, die mit ESG-Faktoren verbunden sind, einschlie\u00dflich der wichtigsten, die in Tabelle 2 aufgef\u00fchrt sind, umfassen m\u00f6gliche nachteilige Auswirkungen auf Investitionen, die sich aus \u00f6kologischen, sozialen oder Governance-Elementen ergeben. Was beispielsweise die Umweltrisiken betrifft, so weisen der Energie- und Versorgungssektor im Vergleich zu anderen Sektoren hohe Kohlenstoffemissionen auf. Um diese Umweltrisiken, insbesondere die Klimarisiken, in den Griff zu bekommen, werden die Regierungen in Zukunft wahrscheinlich mehr Vorschriften erlassen, wie z.B. die Einf\u00fchrung von Geb\u00fchren auf der Grundlage der Kohlenstoffemissionen pro Tonne. Dies wird sich auf die Rentabilit\u00e4t der Unternehmen auswirken, insbesondere derjenigen, die keine angemessenen Ma\u00dfnahmen zur Bew\u00e4ltigung dieser Risiken ergriffen haben.<\/p>\n\n\n\n

Speziell bei Umweltrisiken ist davon auszugehen, dass sich die negativen Auswirkungen \u00fcber Jahrzehnte hinweg entfalten werden. Hinzu kommt, dass die Auswirkungen einer guten oder schlechten Unternehmensf\u00fchrung oft erst nach mehreren Jahren sichtbar werden. Zu den bemerkenswerten Beispielen f\u00fcr offenkundigen Betrug, der zu erheblichen negativen Auswirkungen und Insolvenzen gef\u00fchrt hat, geh\u00f6ren Enron, Worldcom und in j\u00fcngster Zeit auch Wirecard.<\/p>\n\n\n\n

Risiken1,2,3<\/sup><\/strong><\/th>Beschreibung des Risikos<\/strong><\/th><\/tr><\/thead>
a) Umwelt<\/strong><\/td> <\/strong><\/td><\/tr>
Klimawandel und Treibhausgasemissionen<\/strong><\/td>Die negativen Auswirkungen der Treibhausgasemissionen und des Klimawandels auf die Umwelt und die Gesellschaft, z. B. durch die Verbrennung fossiler Brennstoffe; Ernteausf\u00e4lle, Verlust von Lebensraum und Gesundheitsprobleme sind m\u00f6gliche Folgen<\/td><\/tr>
Verlust der biologischen Vielfalt<\/strong><\/td>Ausbeutung oder Zerst\u00f6rung verschiedener Arten und \u00d6kosysteme, was zu \u00f6kologischem Ungleichgewicht und potenziellen langfristigen Sch\u00e4den f\u00fchrt, z. B. landwirtschaftliche Monokulturen und Abholzung<\/td><\/tr>
b) Soziales<\/strong><\/td> <\/strong><\/td><\/tr>
Vielfalt und Integration<\/strong><\/td>Mangelnde Vielfalt, Gleichberechtigung und Eingliederung in einer Organisation oder Gesellschaft, was zu geringerer Innovation, Talentbindung und Rufsch\u00e4digung f\u00fchren kann<\/td><\/tr>
Mitarbeiterbeziehungen<\/strong><\/td>Schlechte Beziehungen zwischen Arbeitgebern und Arbeitnehmern, einschlie\u00dflich Problemen wie Arbeitsstreitigkeiten, unlauteren Praktiken und unangemessenen Arbeitsbedingungen  <\/td><\/tr>
c) Staatliche<\/strong><\/td> <\/td><\/tr>
Bestechung und Korruption<\/strong><\/td>Unethische Praktiken wie Bestechung, Betrug und Korruption, die den fairen Wettbewerb und das Vertrauen untergraben und zu rechtlichen und rufsch\u00e4digenden Konsequenzen f\u00fchren k\u00f6nnen, z. B. Bestechungsgelder zur Sicherung von Auftr\u00e4gen<\/td><\/tr>
Richtlinien und Normen<\/strong><\/td>Das Risiko, dass keine angemessenen Strategien, Richtlinien und Industriestandards zur F\u00f6rderung verantwortungsvoller und nachhaltiger Praktiken vorhanden sind oder diese nicht eingehalten werden, z. B. wenn ein lebensmittelverarbeitendes Unternehmen die Vorschriften zur Lebensmittelsicherheit ignoriert<\/td><\/tr><\/tbody><\/table>
Quellen:(1<\/a>), (2<\/a>), (3<\/a>)<\/em><\/mark><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Wie misst man ESG-Risiken?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Sowohl Investoren als auch Unternehmen erkennen die wachsende Bedeutung von ESG-Risiken. Diese Erkenntnis spiegelt sich auch in Rechtsvorschriften wie MiFID  II wider, die Fragen zur Nachhaltigkeit in den Eignungsfragebogen des Anlageverwaltungsprozesses aufnehmen. Es ist von entscheidender Bedeutung anzuerkennen, dass diese Risiken das Potenzial haben, die finanzielle Leistung eines Unternehmens erheblich zu beeintr\u00e4chtigen, was zu Reputationssch\u00e4den und anderen nachteiligen Ergebnissen f\u00fchren kann.<\/p>\n\n\n\n

Es gibt verschiedene Methoden zur Bewertung von ESG-Risiken. Ein g\u00e4ngiger Ansatz ist der Einsatz von ESG-Datenanbietern. Diese Anbieter sammeln Daten zu mehreren ESG-Faktoren, einschlie\u00dflich der Umweltleistung, der Sozialpolitik und der Governance-Praktiken eines Unternehmens.<\/p>\n\n\n\n

Zu den bekannten ESG-Datenanbietern geh\u00f6ren:<\/p>\n\n\n\n